欧阳晓红
今年上半年投资型产品占寿险保费收入比重接近8成，这引起了中国保监会的警觉。保监会一边发出风险提示，一边将出台具体措施。
知情人士透露，保监会拟设立保险业务结构调整小组，旨在分析、调研保险公司的产品结构，并最终提出改善建议。
业务风险突出
统计显示，今年上半年投资型保险产品的保费收入增长率在50%以上，甚至高达100%的保险公司比比皆是。其中有不少是在前两年资本市场红火、消费者理财需求旺盛之时，做出一些产品结构调整后所致。
两个月前，保监会公布了《关于投保新型人身保险产品风险提示的公告》(下称《公告》)，提醒消费者勿将投资型保险当基金，防止保险公司营销员和银行代理机构销售人员通过夸大收益率误导消费者。
《公告》称：“消费者不宜将兼具保险保障和投资功能的新型人身保险产品与银行存款、银行理财产品、基金等金融产品的收益进行片面比较，更不要把保险产品混同于银行存款或者基金。”
现在，保监会更是多管齐下防范投资风险，包括制定投资型产品电话回访指引，完善回访制度；着手修订分红、投连等产品的信息披露制度，研究建立保险公司投资型产品的信息公布平台。
保监会主席吴定富在最新一次的监管会议上表示，今年以来投资型保险业务高速增长，业务结构不合理的风险日益突出；太过倚重这一业务，也让一些偿付能力本就不足的保险公司处在危险的边缘。
“类似现象始于两年前，消费者理财意识提高，保险公司也是适应市场需求应运而生推出投连险、万能等投资型保险产品。”一家寿险公司负责人称。
结构调整压力
“直接承保业务可以亏损，保险业的盈利主要依赖投资实现”，似乎已成为业界人士的共识。因此投资对有的保险公司而言尤为重要，甚至上升至核心业务的战略定位。
正因为如此，保险产品投资化现象愈演愈烈，恐 “投资回报率下跌，引发退保”的保监会三令五申欲规范保险公司的产品结构，称其不应以保费论英雄，应理性回归至实现保险业务的独立赢利，防范行业风险。
“保监会将设立专门研究保险产品结构的小组——保险产品结构调整小组，分析调研各公司产品线，发生问题及时提出建议。”一位知情人士透露，“有不少保险面临产品结构调整的压力。”
一直坚守分红、万能保险产品线的中国人寿终于在沪指击穿3000点并创13个月来新低时，正式推出投连险，此前中国人寿被业界质疑产品设计过于保守。
不过，中国人寿投连险象征意义胜于实际作用，“其销售规模很小，但至少做出了一种丰富产品线的姿势。”知情人士说，“其销售业绩不具代表性。”
新华人寿也在今年第二季度推出了第一款只在上海和广东等沿海地区试点销售的万能险。
“我们也只是按照即定产品策略运作，产品结构调整压力不大。”新华人寿一位高层表示。目前，其投连和万能险在总体销售收入的占比低于30%。
人保寿险相关人士则告诉记者，在未来很长一段时间，其产品策略主打投资分红及万能险；就产品自身而言，只是各自角度有所不同，产品本质区别并不大，同质化现象较多，独特优势少。“人保寿险追求规模效应，故此费率较低。”
前述寿险公司负责人表示，目前很多保险正在做相应的产品结构调整，只是其策略各有不同，有的偏投资、有的偏理财投资，并试图控制风险。
“已经有所变化了，这段时间无论是投连险还是万能或分红险都不及纯保障型养老保险产品好卖。”一位资深保险营销员说。
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