据了解，今年以来，出口贸易信用证抵押贷款的利率高于Liber(伦敦同业拆借利率)300基点以上。一位中资银行外汇交易员7月14日告诉《投资者报》记者。“尽管现在一直在高位盘旋，但其中的套利空间已经缩小，人民币升值预期已经放缓。”
信用证抵押贷款利率的高企，意味着对人民币需求旺盛，将增加人民币升值压力。上海交通大学教授潘英丽在接受《投资者报》记者采访时表示，美国国内对美元被低估的呼声已经提高，如果美元不再贬值，与人民币的汇率也将会稳定。
目前的情况就是，资金面紧张，企业融资需求旺盛，各项贷款利率高企，而这对企业的压力将更大。人民币升值的过程就是企业煎熬的过程，一位中资银行人士告诉记者，煎熬或许要等人民币升值结束才能告一段落。
一位银行业的资深专家则提出，等市场对人民币升值的预期不存在了，人民币对美元的贬值就将开始，据他预测，这个时间将在2009年年底。
抵押利率达历史高位
信用证是一种由银行依照客户的要求和指示开立的有条件的承诺付款的书面文件。信用证是目前国际贸易中最主要、最常用的支付方式。客户为了解决融资难问题想办法先把信用证作抵押，进行贷款。而这个过程中，也可以弥补人民币不断升值所带来的汇率损失。
“300个基点、400个基点、甚至500个基点以上，信用证抵押利率比Libor来得高，是正常的。不过实在高得太多。”上述中资银行外汇交易员告诉记者。上半年以来，信用证抵押利率与Libor之间的差距，通常出现300个基点以上，已经达到了历史高位。
他说，Libor美元的利率年初一直在下跌，到3月17日见底，而这几个月又出现上升，直到6月15日到达近期的最高值。之后有所企稳。美元1年期的Libor在7月16日为3.1993。
与之相对应的是，信用证抵押贷款的利率与Libor的差额，却在今年上半年达到了历史高位。“以前这个差额一般在100个基点左右，而现在，则有300个基点、400个基点、500个基点，甚至更高。”
另外一位城市商业银行外汇交易员说，具体的差额，则取决于每天的市场运营情况，也取决于贷款企业的情况、贷款期限的不同，以及与同期的Libor之间的比较等因素。同时还有抵押贷款的银行之间也有区别，通常小银行为了多争取客户，或许利率低一些，而大银行由于客户多，则利率差还会更高一些。
投资者报(记者张东红 )融资难、人民币升值，让信用证抵押贷款利率居高不下。如何稳定人民币汇率，是中国下半年一大挑战。
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